Google最新的季度财务报告显示其AdSense网络存在问题，该网络占去年437亿美元收入的29％。
对于Google的出版合作伙伴网络（例如《纽约时报》）而言，这意味着要少得多的钱。
Foremski的估算： $ GOOG的第三季度报告显示AdSense的增长率为零，而AdWords网络的增长率为22％。
今年，不仅每年的增长都停止了，而且AdSense的收入每季度都减少了（请参见下表）。
AdSense的持续下滑与2012年强劲的20％的收入增长形成鲜明对比，2012年的收入增长超过了AdWords的19％的增长。
AdWords / AdSense不匹配…
Google广告网络在性能上的巨大差距是史无前例的。从历史上看，他们反映了彼此的增长（下）。
在Google与分析师举行的第三季度电话会议中，首席财务官Patrick Pichette表示，“广告政策的变化”应归咎于AdSense效果的变化。
由于广告收入连续四分之三下降，因此不确定广告网络的未来-尤其是因为它与广告网络分享了大约80％的收入，但仍保留了AdWords收入的100％。
AdSense联播网拥有合法的大型发布商，但也有较小的网站，里面充斥着垃圾邮件或从其他网站窃取的内容。谷歌因允许盗版者通过AdSense从其行为中获利，然后通过搜索向他们发送点击量而有效地使谷歌成为附件，从而助长了此类内容盗用。
过去，AdSense网络对Google一直非常重要，并在2004年股票市场不愿投资收入不稳定的科技公司的时候，成功地帮助Google进行了IPO。
AdSense发布商将Google的广告收入提高了一倍，惊人的194％的增长（而AdWords仅为88％）极大地帮助了IPO，向潜在的投资者展示了业务强劲且曲棍球的方向。
AdSense促进了IPO……
Google的IPO是历史上最成功的IPO，它激发了对科技股的新兴趣，从而引发了新兴公司的兴起。
但是，由于Google打击垃圾邮件和盗版的战争，AdSense是否会缩水？或者，这是否反映了在线广告的更深层次的问题，而这可能会成为Google广告业务的严重问题？
AdWords增长了20％，但是其中有多少是由于今年初实施的“广告政策更改”导致客户即使无法通过该渠道获利也需要购买移动广告？这会增加广告客户的成本及其转化成本，因此，如果某些效果不佳的帐户现在被迫关闭，则可能会对Google产生反效果。
“手机正在杀死媒体。”
在线广告存在严重问题，影响了整个行业。Google报告称其广告点击价值下降。向移动广告的转移正在加速下降，因为它只产生桌面广告收入的一小部分。
总部位于旧金山的广告网络Say Media的首席执行官Matt Sanchez 最近警告说，“移动正在扼杀媒体”。
数字出版正在走出悬崖……移动收入与台式机收入之间有五倍的差距……甚至使这一差距更加明显的是它的发生速度……在整个行业的当前进程中，这是灾难的根源。
Google一直在努力实现多元化。它曾经从广告中获得98％的收入，但在第三季度中，有16％来自其他来源，例如企业IT和手机销售。
但是，这些业务的收益不如广告。其智能手机业务在2012年亏损了10.8亿美元，而今年的亏损总额为6.45亿美元。
搜索v AdSense …
AdSense的下滑说明了Google借助其索引算法抗击垃圾邮件的能力胜于其他任何事情。首先，它不应该将流量发送到垃圾邮件和爬虫站点。
Google无法通过AdSense获利的事实证明了其算法的不足。它应该能够将合法站点与抓取它们的站点区分开，但通常不会。
受到月亮射击的干扰……
股市将Google的股票提高到了新高，热烈欢迎Google的第三季度报告。也许投资者对自动驾驶汽车和“月球射击”的注意力分散了，以关注谷歌核心的长期负面趋势。